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【华金研报】amt(企源科技)乘“互联网 ”之风,做企业it好管家

公司新闻
2017-03-22 10:10:59

华金证券 (分析师:王刚)
 
投资要点 
amt(上海企源科技股份有限公司)是国内领先的“管理 it”咨询管理公司。公司定位于“管理 it”领域的平台型咨询服务机构,致力于成为世界级咨询服务企业。公司打造管理信息化资讯平台、云服务平台和投资孵化平台,通过产品、服务和资本三位一体为客户解决问题、创造价值。 
 
行业整合再造内生动能,“管理 it”在咨询市场站稳脚跟:信息技术发展催生现 代咨询业的产生和发展,作为信息技术咨询细分行业的霸主,埃森哲已经走出“管 理 it”特色。“管理 it”既从商业模式明晰的高度、各业务模块与各种管理体系 提升的宽度为切入点为客户提供咨询设计,又具有在 it上把各种咨询设计进行落 地的能力,在规模、市值上都远高于传统咨询行业。2014 年我国信息技术咨询服务收入已达到 3841 亿元,信息技术咨询服务企业数达到 7243 家。
 
政策红利推动行业发展,外部环境激发增长潜力:美国咨询业收入占 gdp 的 1.2%, 而我国只占到 0.18%,我国咨询业尚处于初级阶段,在专业水平和知识密集的垂直 两大领域成长空间较大,国家出台多项政策支持咨询服务业向前发展。随着中国经 济下行压力加大,结构性调整企业转型升级;同时信息安全事件不断升级,加速咨 询公司国产化替代,种种外部因素激发了国内咨询行业的潜力。
 
服务外包不断升级,打造成为客户“互联网 ”的“使能者”:我国企业级公有云 市场进入高速发展阶段,企业通过全服务和垂直领域两个维度不断做大做强,目前 中国企业级 saas 市场规模接近 200 亿元,并保持着 60%以上的增长速度。作为 一家基于互联网的平台型咨询服务机构,在“互联网 “的大背景下,amt 定位要成为客户“互联网 “的“使能者“。公司云服务采用 bpo ito 的方式,不仅提 供技术凯发娱乐登录的解决方案,而且以服务外包的形式提供服务。

投资建议:我们预测 2016 年至 2018 年每股收益分别为 0.64、 1.02 和 1.21 元。 给予买入-a 建议,6 个月目标价为 15.3 元,相当于 2017 年15 倍的动态市盈率。
 
风险提示:咨询业务质量控制的风险;云服务业务转型失败风险;公司经营模式转 变带来的管理风险;核心技术人员流失的风险;服务外包人员劳动纠纷导致的声誉风险。

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